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ブローカーのデフォルト

ブローカーのデフォルト
株式 20 時間前 (2022年06月11日 07:00)

Nanhua Financial to debut on the London Metal Exchange on Dec. 2

LONDON, Nov 29 (Reuters) - Nanhua Futures will begin trading and clearing on the London Metal Exchange (LME) on Monday after the Chinese brokerage was approved in October, a notice from the exchange said on Friday.

Nanhua, which debuted on the Shanghai ブローカーのデフォルト ブローカーのデフォルト Futures Exchange in August, will join the LME as a Category 2 member. It has also been approved as a general clearing member from Monday, Dec. 2.

A Nanhua executive told Reuters in May that the broker expected regulatory approval to start trading on ブローカーのデフォルト the LME by July after an initial timeline of the first half of this year.

Chinese groups were attracted to the LME after the $2.2 billion takeover of the 141-year-old exchange by Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd in 2012.

There are currently three Chinese Category 2 members ブローカーのデフォルト able to trade on the LME’s electronic platforms and the telephone market but not in the ring. Only Category 1 members can trade in open outcry in the ring.

ブローカーのデフォルト

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銀行や証券会社などの金融機関が取引する株式、債券、外国為替等の金融商品は、取引所を通じて取引される「取引所取引」と、取引所を介さずに主に専門の仲介業者を通じて取引される「相対取引」の2種類に分類できます。

相対取引はOTC(Over The Counter)が由来で、OTC取引や店頭取引とも言います。定型化された上場商品を扱う「取引所取引」とは異なり、取引内容を自由に設定できるため、融通が利きます。

このように取引所を介さず、各金融機関のディーラー間取引を相対で媒介する金融媒介業者がインターディーラーブローカー(IDB: Inter-Dealer Broker)です。

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OTCデリバティブ専門のIDB

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OTC

現在発行されている利付日本国債(JGB:Japanese ブローカーのデフォルト Government Bond)には、2年債、5年債、10年債、20年債、30年債、40年債の6種類があります。JGB取引は「現物取引」です。

JGB先物は「デリバティブ取引」の一つです。1985年10月に取引が開始され、現在は大阪取引所(JPX:日本取引所グループ)に上場されています。このJGB先物は、期間10年の「標準物」を取引対象としています。このように、取引所に上場されているデリバティブを「上場デリバティブ」と呼びます。

これに対し、当社で取り扱っている金融商品は相対で取引するデリバティブで、「OTCデリバティブ」と呼ばれています。

金利スワップ

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金利スワップはIRS(Interest Rate Swap)の日本語訳で、デリバティブ取引のひとつです。

市場では「固定金利」部分をプライスとして取引し、元本移動は行わず、通常、固定金利と変動金利の差額のみを決済します。金利スワップの元本は金利計算のために使用される元本で「想定元本」と呼びます。

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米ドルの場合、米ドル固定金利とSOFR複利を交換する「SOFRスワップ」が主流です。

また、同一通貨の異なる種類や異なる期間の変動金利を交換する金利スワップを「ベーシススワップ」と呼びます。

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金利オプション

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スワップション」とは、金利スワップを原資産としたオプション取引のことで、ネーミング通り「スワップ」と「オプション」を組み合わせた取引です。

キャップ」の仕組みは、将来の金利上昇のリスクに備える保険に似ており、保険料に相当するプレミアムの取引です。キャップの売り手は、金利が設定レベル以上に高くならなければ、プレミアム分が利益になります。

反対に、「フロアー」は、将来の金利低下のリスクに備えるための保険に対するプレミアムの取引です。

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ドル円ベーシススワップ

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両者が「2年ドル円ベーシスを-40bpで取引」したとすると、米銀Aは、邦銀Bに2年間、3か月毎にSOFR複利と同じ金利でドルを貸出す代わりに、邦銀Bから3か月度に「TONA複利より40bpも低い金利で円を調達できる」ということです。

これはドルのニーズが高いために、邦銀Bにとって、ドル調達にはリスク・フリー・レート(RFRに含まれない「ドルプレミアム」を払う必要があるということです。

つまり邦銀Bは、ドルをSOFR複利フラットで調達できる代わりに、ドルプレミアムとして円をTONA複利よりも40bpも低いレートで貸し出さなくてはならないのです。

結果、米銀Aは、邦銀が躊躇するような、例えばマイナス0.12%(マイナス12bp)の2年日本国債を買っても十分利ザヤが稼げるのです。

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クレジット・デリバティブ

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クレジット・デリバティブとは、国や企業のデフォルト(債務不履行:債権の利息や額面金額が約束通りに支払われないこと)のリスクを取引するデリバティブ取引の総称です。その中で最もポピュラーなCDS(クレジット・デフォルト・スワップ)をご紹介します。

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現物取引とデリバティブ取引

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現物取引では、決済時に現物と現金を取引します。株式や債券などの有価証券等、その時々の市場の時価で計算された売買代金を受け渡しします。自己資金の範囲内でしか現物を購入できませんし、持っていない現物は原則売却できません。

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JGB現物を購入する場合、市場価格である債券価格を考慮した購入代金を支払います。例えば額面100億円のJGB現物を債券価格101円で購入した場合、A銀行は101億円の購入代金を支払います(元本移動あり)。これが現物取引です。

デリバティブとは、通貨、金利、債券、株式などの現物の金融商品から派生した商品のことで、「金融派生商品(Financial Derivatives)」とも言います。デリバティブには、先物取引オプション取引スワップ取引等があります。

JGB先物を購入する場合、100億円相当を取引所に支払うのではなく、100億円よりもはるかに少額の証拠金を取引所に預託します(元本移動なし、購入価格と売却価格の差金決済)。売り買い、どちらからでもポジションを取ることができます。

CDDC、ロシア国債CDS入札巡り議論継続 会合日時は未定

株式 20 ブローカーのデフォルト 時間前 (2022年06月11日 07:00)ブローカーのデフォルト

CDDC、ロシア国債CDS入札巡り議論継続 会合日時は未定

© Reuters. 6月10日、世界の主要金融機関で作るEMEA(欧州・中東・アフリカ)クレジットデリバティブ決定委員会(CDDC)は、ロシア国債のクレジット・デフォルト・スワップ(CDS)

[ニューヨーク 10日 ロイター] - 世界の主要金融機関で作るEMEA(欧州・中東・アフリカ)クレジットデリバティブ決定委員会(CDDC)は10日、ロシア国債のクレジット・デフォルト・スワップ(CDS)入札開催方法を巡る議論を継続するため会合を開き、「適当な時期に再度会合を開催することで合意」したと発表した。日時は特定しなかった。

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日経平均株価27,824.29-422.24-1.49%
日経225先物 (F)27,350.0-950.0-3.36%
韓国総合株価指数2,595.87-29.57-1.13%
NYダウ31,392.79-880.00-2.73%
独DAX13,761.83-436.97-3.08%
S&P/ASX 2006,932.00-87.70-1.25%
米ドル指数104.235+1.017+0.99%
1,875.20+22.40+1.21%
原油 WTI120.47-1.04-0.86%
21.910+0.093+0.43%
米国綿花2番145.59-0.92-0.63%
排出権82.80+1.79+2.21%
米国シカゴコーン773.10+1.10+0.14%
米国コーヒー228.13-6.52-2.78%
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ドル/円134.40+0.07+0.06%
ドル/ウォン1,279.24+14.85+1.17%
ユーロ/ドル1.0517-0.0097-0.91%
ユーロ/円141.37-1.22-0.ブローカーのデフォルト 85%
トルコリラ/円7.8545+0.0450+0.58%
豪ドル/円94.76-0.56-0.59%
ポンド/円165.54-2.23-1.33%
大塚ホールディングス4,436.0-29.0-0.65%
ソフトバンクグループ5,545.0-114.0-2.01%
トヨタ自動車2,203.5-35.5-1.59%
三菱UFJフィナンシャル・グループ745.0-2.9-0.39%
ブイ・テクノロジー2,945.0-75.0-2.ブローカーのデフォルト 48%
東芝5,669.0-45.0-0.79%
みずほフィナンシャルグループ1,506.0-22.0-1.44%

来週の相場で注目すべき3つのポイント:米FOMC、米中小売売上高、NY連銀製造業景気指数など

国内外の注目経済指標:米FOMC会合で0.5ポイントの追加利上げ決定へ

為替週間見通し:上昇一服か、0.5ポイントの米追加利上げは織り込み済み

【市場反応】米5月CPI、予想外に拡大、40年ぶり最大の伸び、ドル急伸

米CPI5月、前年比8.6%上昇 ガソリン高で40年半ぶり高い伸び

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